Em anexo, um estudo interessante sobre os ciclos do ouro e como ele pode ser usado para um portfólio. Lembre-se de que esta não é uma recomendação de compra ou venda e é apenas para fins educacionais. Lá vai:
“Orou. Ah sim, ouro. O “último refúgio de valor”. Sim, mais ou menos, eu acho. Mas quando tudo se resume a isso, o fato é que pode ser um pouco difícil ir ao supermercado e comprar pão com uma barra de ouro (eu diria papel higiênico, mas todo mundo sabe que você não consegue mesmo com uma barra de ouro).ouro nestes dias).
Já foi dito que as três commodities mais importantes do mundo são petróleo brutoa rezou e ele cobre (embora eu pessoalmente ache que café e açúcar deveriam estar nessa discussão de alguma forma). Mas, mais uma vez, e como já disse no passado, quando tudo é jogado no moinho, as três mercadorias mais importantes do mundo ainda são enlatados, cartuchos de espingarda e cabanas na floresta. Mas estou divagando, nenhum caso.
O ouro resistiu razoavelmente bem no início do pânico do coronavírus, mas sofreu uma queda muito desagradável nos 7 dias de negociação seguintes. O que fazer com tudo isso? Devemos procurar ouro para continuarmos lucrativos? Tudo é possível nestes tempos incertos, mas as descobertas de um analista sugerem o contrário.
O ciclo de ouro de 8 anos:
Tom McClellan Ele é o editor do The McClellan Market Report e um dos meus analistas favoritos. Em 2003, ele reconheceu que o ouro tendia a se mover em um ciclo de 8 anos, 3 anos para cima e 5 anos para baixo em um zig-zag “para baixo para o topo”. Veja o artigo de McClellan aqui. A tabela para este ciclo de seu artigo aparece na Figura 1.
figura 1 – McClellan 8 Year Gold Cycle (Fonte: www.mcoscillator.com)
Não sei ao certo se Tom usa este ciclo estritamente com um calendário de 8 anos ou não. Mas para nossos propósitos, é isso que faremos aqui. Assim, de 31/12/1976 a 18/03/2020, tentaremos o seguinte loop:
* Fase 1 (altista) por 37 meses (esta fase terminou em 31/01/2020)
* Fase 2 (baixa) por 41 meses (esta fase começou em 31/01/2020 e vai até 30/06/2023)
* Fase 3 (alta) por 8 meses
* Fase 4 (baixa) por 10 meses
Isso totaliza 96 meses ou 8 anos. A expectativa é que o ciclo de McClellan, conforme aplicado aqui, tenha ganhos de ouro durante as Fases 1 e 3 e perdas durante as Fases 2 e 4.
Como isso funcionou? Continue lendo.
Resultados:
Figura 2 mostra o retorno percentual cumulativo do ouro durante o touro da Fase 1 de 37 meses.
Figura 2 – % de retorno cumulativo de ouro durante a Fase 1.
O retorno líquido foi de +3,615%.
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Figura 3 mostra o retorno percentual cumulativo do ouro durante os 41 meses de baixa da Fase 2.
Figura 3 – % de retorno cumulativo de ouro durante a Fase 2.
O retorno líquido foi de -69%.
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Figura 4 mostra a porcentagem cumulativa de retorno do ouro durante o touro da Fase 3 de 8 meses.
Figura 4 – % de retorno cumulativo de ouro durante a Fase 3.
O retorno líquido foi de +61%.
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Figura 5 mostra a porcentagem cumulativa de retorno do ouro durante o touro da Fase 5 de 10 meses.
Figura 5 – % de retorno cumulativo de ouro durante a Fase 4.
O retorno líquido foi de -43%.
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Figura 6 mostra o ganho/perda cumulativo por fase por ciclo.
Fim do ciclo Fase 1 Fase 2 Fase 3 Fase 4.
31/12/84 +412,1% (-40,6%) (-4,7%) (-22,4%).
31/12/92 +48,0% (-19,3%) (-4,3%) (-5,9%).
31/12/00 +22,6% (-35,5%) +11,6% (-7,0%).
31/12/08 + 47,3% + 61,6% + 49,8% (-9,3%).
31/12/16 +96,8% (-32,7%) +5,3% (-6,7%).
31/03/20 +37,9% (-7,5%).
Acumulado + 3.615,4% (-68,9%) + 60,7% (-42,5%).
Figura 6 – O ouro retorna durante as fases do ciclo de ouro de 8 anos de McClellan.
Combinando fases de alta:
Figura 7 mostra o retorno acumulado do ouro durante os meses da Fase 1 E da Fase 3. O ganho acumulado foi de +5,869%.
Figura 7 – % de Rendimento de Ouro Acumulado Fase 1 e 3.
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Combinando fases de baixa:
Figura 8 mostra o retorno acumulado do ouro durante os meses da Fase 2 e Fase 4. A perda acumulada (até 18/03/20) foi de -82%.
Figura 8 – Rendimento de ouro acumulado % Fase 2 e 4.
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O último:
A última fase de alta 1 estendeu-se de 31/12/16 a 31/01/20, período durante o qual o ouro ganhou +37,9%
A atual Fase 2 de baixa começou em 31/01/20 e vai até 30/06/2023. A partir de 18/03/20, o ouro perdeu -7,5% durante esta última Fase 2. Como você pode ver na Figura 6, a Fase 2 mostrou uma perda durante 4 das 5 fases anteriores concluídas. Daí a razão pela qual o título deste artigo sugere que os investidores não esperam muito do ouro. Dito isto, o período “Up” da Fase 2 viu uma recuperação de ouro de +61,6%, então tudo é possível.
Resumo:
Diante do pânico do coronavírus, muitas pessoas estão buscando investimentos alternativos para escapar da carnificina que está ocorrendo no mercado de ações. Por causa de sua reputação como uma “reserva de valor em tempos difíceis”, muitas pessoas estão de olho no ouro. A história do ciclo de ouro de 8 anos de McClellan sugere que isso pode ser um erro.
Por outro lado, a única coisa O que você sempre deve ter em mente sobre as tendências sazonais/cíclicas é que não há como saber se elas funcionarão como esperado “desta vez”.
Resumindo, NÃO estou batendo na mesa dizendo para você evitar o ouro completamente. Estou simplesmente apontando que a história sugere que o ouro pode não ser o seu “salvador” como algumas pessoas parecem esperar.
Mas esquecendo tudo isso, o resultado final é que o ciclo de ouro de 8 anos de McClellan fez um ótimo trabalho em manter os investidores do lado certo do mercado de ouro.
obrigada Tom“.
jay keppel.
Tradução gratuita por Javier Alfayate.
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